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2018化工板块投资机会:聚焦环保看供需 新限产迎新机会

来源:自贡城市网 发表时间:2018-01-13 16:10:09发布:自贡城市网 标签:企业 明年 烯烃

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  逻辑思辨目前,市场上炒涨的逻辑大体有三种:第一,沿海低库存;第二,焦化企业限产;第三,(,)西北、易高两套装置停产,主持人:薛家铭(,)期货以下是详细内容,随着国内外开工的提升,以及华东与山东、河北等地低价差的修复,未来基准地的供给预期是增加的,而下游重要烯烃装置检修及众多传统下游的亏损,则会导致需求不断走弱,此消彼长下,库存变化可揣测,在今年年初的情人节前后,对于PTA的看多情绪高涨,很多人说要到6900、7200,结果打到5900多就跌下来了,市场上很多人说是因为宏观的问题,但我觉得是PTA自身产业的问题,但实际上,在焦化企业限产的执行过程中,还会参考一个很重要的环保指标——PM2.5,今年全国的空气质量普遍优于往年,因此在执行力度上会有一定的弹性空间,在跌的过程中,除了对预期的修正之外,我们也可以看到PTA的需求是在好转的,聚酯的库存、聚酯的开工率以及聚酯的利润都是逐年得到改善,今年是特别好,库存是三年的低点,开工率维持高位,利润也较好,总体来说下游是变化的,所以说预期打太过之后与现实存在的差距使得PTA存在反弹的必要。

  对于鄂尔多斯两套装置停产,实际上两套装置产能各30万吨,总共就60万吨装置的停车,也是因为它们出现了安全隐患需要排查整顿,对当地其他装置的影响并没有那么大,这次的反弹主要以拉价差为主,近月走强远月走弱,且价差拉到200左右行情就结束了,这主要是受制于PTA加工费的原因,也许短期企业会有各种苦衷去维持现状,但长期看理性的企业必然会选择更高收益,2、未来PTA供需展望:PTA老装置复苏之后,产能相当于有980万吨,对应产量的增速明年预计在28%,而聚酯在今年12%的产量增速明年能否能够维持还是要持怀疑态度的,但7%-8%的增速水平是可以达到的,皮之不存,毛将焉附?如不回归理性,甲醇恐怕会在自嗨的狂欢中走向穷途末路。

  对于聚酯废瓶片替代这个话题的炒作,我认为今年四季度已经反映到预期了,文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场,3、未来2018年对于PX的展望:后期来看,PX在明年1-01月将会是一个非常紧张的局面,因为大量的PX新增产能预计是明年四季度投产,但是明年四季度大概率推迟,因此2018年很有可能不会有多大的投产量。